焦炭期价承压运行

上周（6月25日~29日），焦炭期货价格呈先抑后扬走势，主力1809合约最低跌至2000元/吨附近后强势反弹。上周初，市场传言国开行将所有棚改合同审批权限上收总行，利空后期钢材需求，黑色品种期价承压下跌。上周中，受钢材价格上涨刺激，焦炭期价触底反弹。

焦炭供给方面，近期内蒙古、河北等地区部分焦企逐渐复产，受此影响上周全国焦化厂开工率开始反弹。据统计，截至6月29日，小于100万吨产能的焦化厂开工率为78.14%，环比上升2.21个百分点；100万吨~200万吨产能的焦化厂开工率为75.81%，环比上升2.26个百分点；大于200万吨产能的焦化厂开工率为75.56%，环比上升0.69个百分点。目前焦企利润尚可，生产意愿较强，随着后期环保督查暂时告一段落，复产焦企将逐步增多，焦炭供给压力将再次上升，利空焦炭价格。

下游需求方面，华东、华北地区受环保限产影响，近期钢厂检修明显增加，致使全国高炉开工率小幅回落。据统计，截至6月29日，全国163家钢厂高炉开工率为71.27%，环比下降0.28个百分点。下周仍有部分高炉计划复产，但环保督察可能在华东地区进一步加强，因此后期高炉开工率将以稳为主，焦炭需求保持平稳。 

综上所述，焦炭供给压力开始上升，而下游需求保持平稳，焦炭基本面偏中性，因此焦炭期价上涨、下跌动力均有限。预计焦炭期价后期将以区间震荡为主，焦炭1809合约运行区间为2000元/吨~2200元/吨，操作上建议以区间操作为主。

（此文刊登于《中国冶金报》2018年7月3日6版） 

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